新债王:美国公司债市场不妙,快跑!


  投资者如果现在试图在公司债市场追求最后一盎司的回报是不值得的,这相当于在蒸汽压路机前捡硬币。公司债券市场上赚大钱的机会实际上是不存在的。当公司债市场变坏时,它会以一种投资者会损失很多的方式变坏。

  “高收益债券和新兴市场ETF将无法很好地应对流动性紧缩。”

  Gundlach不是唯一一个担心信贷市场问题的投资大佬。投资公司Aberdeen的投资基金经理Luke Hickmane同样发出警告,投资者应当避免债券类ETF的交易,未来两年债券被动交易领域可能出现“井喷”:

  在被问及其现在如何布局时,Gundlach称:“我们现在正在处于防御的状态。”

责任编辑:李昂

  其认为考虑到现在企业杠杆水平,随着信贷市场风险“正常化”,高收益债息差将大幅扩大(风险飙升)。以现在固收市场的信用风险水平。其认为现在不是扩大公司债市场持仓的时候。公司债市场现在的损失仅仅是刚刚开始。当下一次经济衰退到来时,公司债市场将变得更加糟糕。

  Gundlach同时指出在固收市场,投资者需要关心利率风险。最近几年利率对于固收市场影响是值得注意的:投资者不是通过价格上涨赚钱,而是通过下跌赚钱。 投资者的持仓布局应当考虑到未来价格下跌的冲击。

  “如果你在市场上待的时间足够长,足以记住过去的崩盘,你就知道流动性是关键。”

  其认为投资者在短期内放弃一点额外收益可能会更好,在未来几个季度或几年内会得到更好的机会。

  随着信贷市场紧缩蔓延之际,新债王Jeffrey Gundlach发出警告称,美国公司债市场可能将经历“崩盘”。